不景氣的年代,新「守財」奴當道

沒錯做人還是不要太貪心
報酬率不要訂的太高
要守財還要保本
 
TIna
在生活上,很多人在不知不覺已開始當起守財奴。可是投資上,卻尚未意識到,若不及早轉舵,改變投資策略,很容易吃虧。由諸多跡象看來,強調保本、保守的「守財」哲學,是2006年下半年,甚至2007年投資人該有的新思維。你跟上了嗎?
他們靠賺6%‧保命 

薪水不加,物價卻驚驚漲,越來越多人成為「守財」奴,消費緊縮、理財保守、剩菜打包、兩餐併一餐……生活上精打細算,理財投資亦力求穩健保本。

文.林淑玲

最近,物價飛漲,薪水不漲的現象,正改變周遭人們的生活方式,還有消費模式。越來越多精打細算的現代守財奴出現了。他們不像古代守財奴,緊抱著錢不放,但花起錢來,卻也是事事盤算。

白領族百元打發早、午餐

最近,華頓投信執行長羅立群,與幾個朋友相約在一家早餐店內討論事情。這是他最喜歡的早餐店,100元套餐內含三明治、包子,外加一杯熱咖啡,非常豐盛。常常吃完這一餐,到中午僅以水果果腹,即可獲得飽足感。荷包節省不少,還可順便減肥。晚上,羅立群與親朋好友在一家餐廳聚餐。看著大家吃的差不多了,他揮手叫侍者前來:「請把這些菜打包。」絲毫不浪費佳餚。

上餐館將剩菜打包,100元打發早、午餐,這是羅立群過去幾年從沒有做過的事。他是投資圈內公認的投資高手;然而,在貨幣變薄速度與物價上漲速度,幾乎一樣快的年代裡,今年41歲的他,為了存下更多錢,生活上不得不開始精打細算。

購物專家走省道買家具

再將場景換到購物專家凱涵家裡。這位7年級小女生,最近家裡正在裝潢。為了買一套便宜又好看的家具,她四處比價,最後決定開上將近1小時的車程,到省公路旁的家具行購買,一口氣省下2萬元。凱涵為人不小氣,但是生長在物價飛漲的時代,讓她有樣學樣,養成買東西錙銖必較,比價再比價的習慣,「現在賺錢不容易,連一塊錢都要珍惜。」

另一個角落裡,建華投顧的葉姓業務經理,正與朋友在古典玫瑰園討論事情。他向服務人員點了一壺水果茶,還特別交代「去冰」,朋友好奇的問:「你養生啊?」「不是,少了冰塊,才能喝到較多的茶。」葉先生的舉動,讓在場朋友頻頻稱讚好精明。葉姓經理顯然希望同樣的1分錢,效益能更大。

不論是羅立群、凱涵,還是葉姓經理,看在你我眼裡,應該都熟悉不已。因為他們不過是消費行為越來越保守的廣大族群中的代表,周遭類似的情況可說不勝枚舉。精打細算,幾乎成了全民運動,甚至成為當下社會大眾所讚賞的美德。

可是,在10年前,卻幾乎沒有人這樣做,那些精打細算的人還常被嘲笑。為什麼力求保本、花錢保守的守財奴竟然大復活?說穿了,當然與財富縮水有關,迫使大家不得不將1元當成3元花用,想辦法為財富創造最大價值。

到底,現在民眾財富縮水的情況有多嚴重?根據主計處統計,1997年,台灣整體產業平均經常性薪資(即薪水)為3萬1千元,年增率為4.06%。歷經10年寒暑,來到今年5月,整體產業的平均薪資居然才增加5,000元,為3萬6千元,而年增率更僅有0.9%,連1%都不到。

利率與投資報酬率腰斬

可是,在薪水幾乎沒有太大變動的這10年間,利率與投資報酬率卻雙雙腰斬至一半:定存利率由7%一路降到3%,基金平均投資報酬率也由最高20%,降到最低的8%。民眾累積財富的速度,顯然比10年前緩慢很多,得多花上2倍力氣。

這種情況讓中國信託協理楊誠信憂心忡忡的指出,所謂財富,是指經常性薪資成長率減去所得稅繳稅稅率、匯率與通貨膨脹率等3項因素後,民眾口袋裡所剩餘的金錢。目前,光是3%的通貨膨脹率,便已經吃掉薪資成長率;難怪,主計處在統計今年1到5月實質經常性薪資時,竟然出現0.19%的負成長。

更慘的是,以目前的通貨膨脹水準,5年前所辛苦存下的100萬元,現在只能當86萬元用。可是,偏偏民生物資什麼都要漲:每天都要使用的衛生紙喊漲,油價也漲;今年夏天開始,十多年沒動的電價也起漲,甚至連水價都蠢蠢欲動。「變窮」、「財富縮水」不再只是民眾的「感覺」而已,而是實際上正在發生的事。

放眼觀察周遭,這樣的新現象,也孕育了新的商業模式,平價餐廳、超市、百元商店等,這幾年如雨後春筍般的在全台灣冒出來,全為迎合現代守財奴而誕生。

通常,當財富縮水時,投資專家會建議投資積極一點,想辦法讓小錢滾成大錢,可是,很不幸的是,全民財富縮水最明顯的時候,正巧也遇上景氣逐漸邁入「強弩之末」,「從2003年開始的全球市場多頭行情,已經走了3年多,我不敢說空頭一定會來,但是多頭行情的確已經慢慢走到盡頭,全球景氣放緩跡象,越來越明顯。」楊誠信無奈的說。

富蘭克林投顧研究部主管盧明芬也以國際貨幣基金(IFM)的經濟成長預測指出,包括美國、中國等主要成熟與新興國家,明年的經濟表現可以確定均不如今年。可是,放緩情形可能會比預期中嚴重,因為美國剛剛公布的第2季經濟成長率,居然由第1季的5.26%,腰斬至2.5%。這是美國聯準會長達2年升息後,首度出現經濟放緩跡象,讓各界嚇了一大跳。一般認為,聯準會升息過頭而「誤殺」景氣的機率很高。

景氣放緩效應延燒台灣

可是,更令人擔心的是,升息對景氣的衝擊通常大約半年後才能看出;這意味著,美國接下來的經濟數據,恐怕都不會太好。至於經濟角色日益吃重的中國大陸,在奧運商機和內需帶動下,至少到2008年均可維持9%的高成長,可是,它也和其他國家一樣,面臨景氣趨緩的走勢。

現在,景氣放緩的骨牌效應,也慢慢推到台灣來了。經建會的景氣燈號,在連續10個月亮出代表景氣穩定綠燈之後,6月燈號首度亮出代表景氣出現衰退疑慮的黃藍燈。值得注意的是,作為未來3個月到半年景氣觀察指標的領先指標,亦下降0.2個百分點。這代表:台灣也加入了全球景氣放緩的行列。

當人面臨困境時,很容易有賭徒的想法,希望以小搏大。在賭桌上,如果運氣夠好,或許有翻身的機會。但是在景氣上,如果確定景氣開始反轉直下,還積極與景氣對賭,那麼,毫無疑問只能當輸家。

理財投資5-3-2配置

以前,羅立群是非常積極的投資人,幾乎只買股票,一度曾融資300萬元大買電子股,但因誤判景氣,差一點遭斷頭追殺。現在,他非常守本分,「本不能賠,風險要降低。」是他理財2大鐵則;因此,在他的投資組合裡,50%重押投資報酬率與定存相當的外幣貨幣型基金及債券型基金,這部分投資報酬率為5%。30%放在固定收益的REITs基金與債券,投資報酬率為8%。剩餘的20%則買投資報酬率可達15%的股票與天然資源基金。

戒急用忍 以保本為重

如此保守中略帶積極的投資策略,讓羅立群的財富每年穩穩以7.9%的速度,緩緩成長。他滿臉笑意的說:「我不貪心,每年8%的投資報酬率,便可以讓我的300萬元,在20年後變成近2,400萬元,足以當退休老本。」

羅立群進一步指出,在新興市場需求帶動下,高油價與高原物料價格,未來一定會成為常態。換句話說,麵包只會越來越小,越來越貴。油價也是漲多跌少。物價持續上漲,幾乎是未來10年消費者無法擺脫的宿命。當薪資不動,物價猛動的時候,太積極的投資人最好「戒急用忍」,以保本為重。

身為中國信託財富管理高手楊誠信也說,當景氣開始往下時,如果太過積極,很容易賠了夫人又折兵,採取守勢,才是上上策。因此在投資商品上,他建議,只要投資報酬率相當於通膨率3%,或稍高的商品就可以,包括債券基金、組合型基金、固定收益商品等等,皆符合這樣的要求。若進一步透過資產配置建立投資組合,那麼投資報酬率再拉高到6%到8%,應該沒問題。

投資新主流儼然成形

事實上,像羅立群這樣在理財上也當「守財」奴的人,已經越來越多。據投信投顧公會統計,從2005年7月到2006年6月的1年來,以穩健收益為訴求的組合型基金,規模從原本的480億元,巨幅增加至1,154億元,成長超過140%。元大投信國際部副總郭繼儀觀察指出:一股保守理財新勢力正暗暗崛起,未來投資新主流儼然成形!

根據路透社公布7月全球基金調查結果,由於美國經濟趨緩,基金經理人以相對壓低股市著墨度,轉向債券等防禦性商品。

而這樣資金流向的轉變,也可以從國內最主要的基金銷售通路中國信託銀行,在過去3個月前20名基金排名的變化看出。屬於保守型商品的債券、高收益基金,入榜檔數由3檔基金,增加至7檔。

其中債券部分,買氣固然與預期美國停止升息有關,可是當富蘭克林坦伯頓美國政府基金,由6月的16名,7月躍升為11名,這其中的意涵,便值得玩味了。這檔基金是屬於AAA等級的債券,評價很好,但是非常保守,通常被當成投資人心態轉趨保守的觀察指標。楊誠信認為,這意味著,保守,逐漸成了投資新顯學。

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